2018年6月15日，成都市中級人民法院裁定受理了四川源力光電有限公司（以下簡稱“源力光電”或“公司”）破產清算一案，并指定北京金杜(成都)律師事務所擔任源力光電管理人。
      源力光電在第一次債權人會議后與債權人進行了多次溝通和深入探討，雙方均認為源力光電仍具有通過產業整合進行挽救的價值，并有極大的希望獲得重生。為維護廣大債權人的利益，促進源力光電重生成功，實現社會資源的優化配置，現根據本案的需要公開尋求財務投資人并將相關事宜說明如下：
      一、公司基本情況
      （一）公司概況
      源力光電系集LED燈具設計、生產和服務于一體的綜合型生產制造服務商。公司成立于2009年10月22日，注冊資本5000萬元，法定代表人趙故本。公司股東趙丹丹實繳出資4550萬元，持有公司91%的股權，股東趙故本實繳出資450萬元，持有公司9%的股權。公司主要經營LED晶元封裝、半導體照明燈具及該產業鏈的配套產品。
      （二）公司主要資產
      公司主要資產為土地和建筑物。其中：土地89959.12㎡（約135畝，其中有34.5畝為平整待建設的總部基地用地），土地性質為工業用地；建筑物54884.06㎡，包括廠區建筑面積：31258.57㎡、辦公樓建筑面積：23607.49㎡。
      （三）公司債務情況
      經管理人初步審查及調查，源力光電的債務情況如下：
      1、經管理人調查，源力光電的職工債權金額總計340.03萬元。
      2、經管理人初步審查，但尚未經法院裁定確認的債權金額總計35,379.31萬元，其中有財產擔保的債權3筆金額總計11,348.23萬元、普通債權39筆金額總計23,546.22萬元、稅款債權金額總計484.86萬元。
      3、因源力光電提出異議，尚有6筆申報金額總計5,366.33萬元的債權暫緩確認。
      4、本案涉及有破產費用和共益債務，具體以管理人最終披露的金額為準。
      二、公司挽救的價值
      （一）現有存量資產增益價值
      1、公司廠房及辦公樓資產收益上浮
      當前，公司園區租賃收入合計約645.79萬元/年，其中：廠區內承租企業23家，合計租金約473.42萬/年；臨街店鋪承租17戶，合計租金約53.52萬/年；辦公樓和宿舍，合計租金約118.85萬/年。
      由于公司租賃單價遠低于周邊市場價格，園區建筑物租賃單價具有較大的上漲空間，公司已就租金上浮的事宜征求了所有租戶的意見，絕大部分租戶已同意租金上漲，且部分租戶已按上浮后的標準繳納租金。
      2、34.5畝總部基地盤活
       源力光電現有34.5畝閑置工業用地，該地塊緊鄰郫都區主干道港泰大道，臨近成都信息工程學院（銀杏校區）、成都市技師學院等院校、成都影視硅谷、七彩蔬菜園、中國香村等景區，緊鄰成都有軌電車始出站。目前已有意向開發商，計劃通過34.5畝土地作為載體，聯合開發產業總部基地。倘若總部基地建成，可用于園區企業辦公、技術研發、商務洽談、展銷展示、電子商務、企業總部基地等功能。經不完全調查，郫都區周邊新開盤的公寓單位售價約為7,000元/㎡,綜合建筑成本約為3,500-4,000元/㎡，未來商務配套開發價值較大。
      （二）主營業務重組價值
       公司作為以LED燈具設計、生產和服務于一體的綜合型生產制造服務廠家，多年生產運營積累了豐富的生產管理經驗，擁有強大的銷售網絡。當前公司已與某上市公司達成戰略合作協議，合作初期以財務投資人控股的源力光電、產業重組方、源力光電的股東三方共同組建LED新公司，在西南地區生產銷售產業重組方的COB高清LED顯示屏。待銷售額達到規模后注入上市公司或科創板上市。
      三、公開尋求財務投資人的意義
      當前源力光電的股東已與產業重組方達成戰略合作協議，由于時間緊迫的原因，產業重組方暫不能及時成為重整投資人，但認可若有財務投資人參與并支持源力光電公司達成債務和解，由產業重組方對源力光電分階段實施產業重組的工作步驟，將有利于源力光電公司重獲新生。因而，通過公開尋求財務投資人支持源力光電公司重生具有重要的現實意義，財務投資人參與源力光電公司債務和解，不僅可以通過租金收益、利潤分配，以及在二級市場上實現股權退出等方式，獲取投資收益，而且參與挽救源力光電公司重生更有深遠的社會價值。
      四、公司現有財產投資收益的分析
      （一）存量資產
      1、廠房及辦公樓資產收益上浮
      公司園區的全部租賃收益約為645.8萬元/年，租賃單價為12.3元/平米。若園區通過內部優化改造，將租金提升至當地工業港通價的水平，則公司的租賃收益能提升到863.79萬元/年。
      2、34.5畝總部基地開發
      若財務投資人控股源力光電與房地產商聯合成立項目公司共同開發34.5畝土地，并持有項目公司30%股權時，估算財務投資人的收益為：以綜合建筑成本3,500元/m2，容積率4.0初步測算，34.5畝土地建設總投資約為31,733.49萬元；按照單位售房價格6,500.00元/m2測算，預估歸屬于財務投資人的售房收入約為9,688.69萬元，歸屬于財務投資人的年租賃收入約為799.90萬元/年。
      （二）主營業務重組收益
      由財務投資人控股的源力光電、產業重組方、源力光電的股東三方聯合組建LED新公司，前期主要以銷售COB高清LED顯示屏為主，待銷售規模達到2億左右時，由產業重組方投建新產品生產線，再通過增資擴股的形式實現產業重組方對新組建的LED公司絕對控股。
      新LED公司預計年銷售額為20,000萬元，保守按行業平均凈利潤率25%測算，年凈利潤可達到5,000萬。
      待銷售額達到一定規模后，新LED公司將作為優質資產注入上市公司。截止目前，小間距LED顯示屏上市公司平均市盈率為34.98，保守以10倍市盈率估計，新組建的LED公司市值可達50,000萬元。
      如財務投資人控股的源力光電持有新LED公司30%的股權，預計歸屬于財務投資人的新LED公司利潤分配約為1,500.00萬元/年；同時待新的LED公司成功注入上市公司后，財務投資人可通過二級市場退出實現15,000.00萬元的資本溢價。
      如財務投資人控股的源力光電持有新LED公司45%的股權，預計歸屬于財務投資人的新LED公司利潤分配約為2,250.00萬元/年；同時待新的LED公司成功注入上市公司后，財務投資人可通過二級市場退出實現22,500.00萬元的資本溢價。
      五、財務投資人參與化解債務及退出投資的思路
      當前擔保債權人和普通債權人愿意支付債務人進行債務和解，并積極支持債務人擬定債務和解方案。為此，引入財務投資人參與源力光電債務和解的思路如下：
      第一種思路：財務投資人提供償債資金收購全部擔保債權，并在確保其他優先債權的基礎上，最終與普通債權人達成債務和解協議后，由人民法院裁定并由債務人執行和解協議。
      在執行債務和解協議的過程中，財務投資人引入擁有最新LED顯示技術的產業重組方實施產業重組。產業重組成功后，財務投資人可通過二級資本市場等方式予以退出。
      第一種思路的總投資預估值約為18,033.61萬元。
      第二種思路：財務投資人收購部分擔保債權人的債權，并積極協助債務人與債權銀行談判，以未來債務人盤活資產的收益作為還款來源進行延期還款。同時，協助債務人與各類債權特別是與普通債權人達成債務和解協議后，由人民法院裁定并由債務人執行和解協議。財務投資人投資退出的方式與第一種思路一致。
      第二種思路的總投資預估值約為13,215.56萬元。
      上述兩種思路中，預測財務投資人的投資見下表，且鑒于財務投資人總投資金額不同，后續折算成新組建的LED公司的持股比例也將不同，具體持股比例通過協商談判確定。
      六、財務投資人投入產出的估算
      單位：萬元

項目分類	思路一:有擔保債權全部清償	思路二：有擔保債權部分清償
測算期（年）	5	5
一、總投資（預估算）	18,033.61	13,215.56
二、總收益	47,549.62	32,761.32
租金收益	7,860.93	7,275.33
產業收益	7,500.00	7,500.00
房地產開發收益	9,688.69	2,985.99
資本溢價	22,500.00	15,000.00
三、稅前凈收益	29,516.01	19,545.76
四、投入產出率	163.67%	147.90%

      注：基于謹慎原則，上述數值均按照行業平均范圍下限值為依據測算。
      因財務投資人及產業重組方的管理實力和資本運作能力等方面具有優勢，實際收益金額應高于上述預估值。
      七、財務投資人的基本條件
      財務投資人需要具備以下基本條件：
      （一）具有較高的社會責任感和良好的商業信譽，同時未被人民法院列入失信名單，沒有重大未決訴訟；
      （二）應擁有足夠的資金實力進行債務和解，并能出具相應的資信證明或其他履約能力證明；
      （三）愿意與產業重組方共同成立LED新公司重組源力光電的主營業務；
      （四）財務投資人決定報名時應向管理人繳納保證金（保證金最終以管理人確定的為準），并就本“財務投資人參與化解債務及退出投資的思路”提出完善的方案。
      八、報名截止時間
      報名截止時間為2019年4月20日。
      九、聯系方式
      聯系人：趙先生，聯系電話：15390090297
      孫先生，聯系電話：028-86627626,18140052077
      潘先生，聯系電話：028-86627626，18298377917
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